Ini adalah lagu samar yang dipenuhi dengan banyak simbolisme yang mungkin hanya diketahui oleh Bob Dylan tentang arti sebenarnya. “All Along the Watchtower” pasti menceritakan sebuah cerita, tetapi beban ada pada pendengar untuk menyatukan potongan-potongan itu menjadi suatu cara yang komprehensif.
Lagu ini dibagi menjadi dua bagian yang tidak terlalu berhubungan. Dua ayat pertama menampilkan dialog antara 'pelawak' dan 'pencuri'. Di akhir dialog, keduanya pada dasarnya menyimpulkan bahwa mereka harus meninggalkan tempat mereka saat ini karena orang-orang di sekitar mereka tidak menganggap serius kehidupan.
Kemudian ayat ketiga dan keempat berpusat pada tituler 'menara pengawas', yang tampaknya dimiliki oleh para pangeran (yaitu anggota masyarakat yang kuat). Tampaknya ada ancaman serius dalam bentuk 'kucing liar' yang bersembunyi di luar 'menara pengawas'. Ada juga “dua pengendara… mendekati” itu, yang sepertinya menyinggung “pencuri” dan “pelawak”. Namun, meskipun 'angin (mulai) melolong' saat mereka melakukannya, tidak jelas, dalam konteks keseluruhan lagu, bahwa mereka merupakan ancaman bagi 'menara pengawas'. Sebaliknya, mereka kemungkinan besar sedang mencari jalan keluar.
Ada pendapat bahwa cerita yang disajikan dalam lagu ini adalah dimaksudkan untuk dibaca secara nonlinier . Dengan kata lain, adegan terakhir yang berpusat pada 'menara pengawas' sebenarnya adalah permulaan trek, dan percakapan antara dua karakter utama terjadi sesudahnya. Bagaimanapun, aspek-aspek tertentu dari lagu tersebut secara umum tampak jelas. 'Menara pengawal' adalah simbol dari masyarakat secara keseluruhan dan mungkin lebih khusus lagi hierarki yang mengendalikannya. 'Joker' dan 'pencuri' mungkin mewakili jenis kerangka pikiran tertentu . Dan mereka rupanya telah memutuskan untuk pergi untuk melepaskan diri dari masyarakat yang disebutkan di atas atas nama melestarikan hidup mereka. Dan 'kucing liar' mewakili ancaman yang akan segera terjadi mereka mencoba untuk menjauh dari, karena 'waktunya sudah larut'. Dengan demikian, melalui lagu ini, Bob Dylan entah membuat sebuah kisah rumit yang masih dicoba diuraikan oleh orang-orang lebih dari setengah abad kemudian, atau ini hanya ocehan yang dibentuk menjadi lagu keren yang dianggap terlalu serius oleh pendengar.
Banyak analis telah mencatat kesamaan antara bagian terakhir dari lagu ini dan bagian tertentu dari Kitab Yesaya (yang juga menggunakan simbol 'menara pengawal', dll.) tentang jatuhnya 'Babylon' . Jadi jika ditafsirkan dalam konteks itu, 'All Along the Watchtower' bisa menjadi kritik terhadap masyarakat Amerika (karena seniman lain juga menggunakan bagian Alkitab untuk tujuan seperti itu) dan kemungkinan kehancurannya.
Columbia Records merilis 'All Along the Watchtower' pada 27 Desember 1967. Itu adalah single kedua yang dikeluarkan dari album 1967 Bob Dylan John Wesley Harding . Dylan merekamnya sebulan sebelumnya di Nashville, Tennessee. Sejak itu, seperti yang disebutkan di atas, lagu itu telah muncul di sejumlah album live-nya serta sebagian besar album 'greatest hits' miliknya.